创业板24日起涨跌幅变20% 注意这些规则
2020-08-24 10:25:00  来源:中新网  
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中国资本市场迎来里程碑事件!

根据深交所安排,8月24日,创业板注册制首批新股正式挂牌交易,18只新股组成首发阵容,1.6亿股民也迎来创业板所有存量股票涨跌幅变20%的刺激时刻。

18只新股齐发,“买到就是赚到”?

深交所官网显示,截至8月23日,共有29家创业板IPO企业注册生效。但部分企业承销进度无法赶上首批上市日期。最终,美畅股份、锋尚文化、圣元环保等18家企业组成首发阵容。

从地区分布上看,这18家企业来自13个省市。其中,广东有3家企业,安徽、浙江、江苏各占2家,北京、天津、陕西等9省市各占1席。从所属行业看,设备制造领域占比较多。

股民申购热情下,18家企业募资规模超额完成,拟募资156.82亿元,实际募资200.66亿元。

“从创业板注册制首批上市的18家企业新股发行情况看,市场化的发行定价机制有效发挥作用。”深交所新闻发言人介绍,18家企业发行市盈率在19.1-59.7倍之间,平均值39.3倍,中位数37.9倍;企业融资额在2.6亿-27.2亿元之间,平均值11.2亿元,中位数9.8亿元。

具体来看,募资金额最高的为消费电子制造企业安克创新,募资金额最低的汽车零部件供应企业卡倍亿。

发行价方面,“创业板注册制第一股”的锋尚文化发行价达到138.02元,刷新创业板新股发行最高价纪录。据媒体报道,有证券机构梳理了2019年以来创业板上市新股的回报情况,其平均一字板涨幅218%。若以此计算,中一签锋尚文化(500股)将大赚超15万元。

不过从申购结果看,多只新股中签率低于以往创业板打新平均水平。如,锋尚文化回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0161%,有效申购倍数为6206.5倍;大宏立回拨后本次网上定价发行的中签率为0.0168%,有效申购倍数为5957倍。

中签亦不代表“高枕无忧”。在原审批制下,新股发行受23倍市盈率的限制,同时又有涨跌幅限制,安全系数较高。注册制下,新上市股票前5个交易日不设涨跌幅限制。

“这会使得新股股价在前五个交易日或出现大幅波动。如果新股网上定价过高,有可能出现‘破发’。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉中新网记者,市场化定价下,打新风险大增,不再像过去“稳赚不赔”。

注册制下,这些交易规则要了解

——涨跌幅限制调整至20%

很多股民可能会想,新股又没中签,赚或赔都轮不到我。

答案是:并不是!

按照规定,在第一只创业板注册制股票上市当天(即8月24日),所有存量的创业板股票自动升级,涨跌幅由10%变为20%。“新规则下,押对了人生巅峰,押错了人间不值得。”有股民在网络上留言称。

不过,千山退、神雾退、盛运退3只创业板股票24日前已进入且仍处于退市整理期,期间交易机制不作调整,价格涨跌幅限制比例仍为10%。

另外,值得一提的是,创业板相关基金竞价交易的涨跌幅限制比例也调整为20%。所以,买基金的人也要注意了,别只光顾着看热闹。

在融资融券方面,创业板注册制首发股票自首个交易日起即可作为融资融券标的,证券公司借入证券当日可供投资者融券卖出。

考虑到投资者的承受能力,创业板特地对存量投资者与增量投资者作了差异化安排。

存量投资者签署新的风险揭示书后可继续参加交易。增量投资者要求在申请开通权限前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金与证券),且参与证券交易需在24个月以上。

——设置竞价范围和单笔申报上限

据深交所介绍,创业板注册制下,连续竞价期间限价申报还设置了上下2%的有限竞价范围,即买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

举个例子,投资者小李想要买入创业板股票,如果此时即时揭示的最低卖出申报价格为10元/股,则小李的限价买入申报价格就不得高于10*102%=10.2元/股。若申报价格超过10.2元,则不会即时参与竞价,待价格波动进入有效竞价范围后,再参与竞价。

创业板新交易规则还设置了单笔最高申报数量。创业板股票限价申报的单笔买卖申报数量不得超过30万股,市价申报的单笔买卖申报数量不得超过15万股。

如果投资者提交的单笔申报数量超过要求,交易系统将直接拒单。但创业板单笔最小申报数量及变动单位没有变化,仍为100股或其整数倍,卖出时余额不足100股的,应一次性卖出。

——增设盘后定价交易

为满足投资者按收盘价成交的需求,创业板股票还新增了盘后定价交易(深交所在收盘后按照时间优先的原则,以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式)。

交易时间为每个交易日15:05至15:30。申报时间为每个交易日9:15至11:30和13:00至15:30。申报当日有效,申报时间内未成交的申报可撤销,开市期间停牌的,停牌期间可继续申报。但当日15:00仍处于停牌状态的,不进行盘后定价交易。

值得注意的是,有三种情况申报无效,即买入限价小于收盘价、卖出限价大于收盘价和买卖限价超出当日涨跌幅限价。单笔申报数量为100股或其整数倍,最大不得超过100万股。

还有一点,投资者想要参与盘后定价交易,不要忘了向证券公司提交盘后定价委托指令。

新规则会加大A股市场波动?

作为首次将增量与存量改革同步推进的资本市场重大改革,创业板注册制推行影响深远。

“短期看,涨跌幅放宽利于创业板交易活跃度提升,长期看,增量资产有望引入增量资金。注册制下,创业板上市股票首日起可作为两融标的,转融券机制向科创板看齐,市场化机制有望驱动两融业务进一步扩张。”开源证券分析师高超认为。

不过对于投资者来说,创业板注册制实施,一方面会更加关注对主板的分流作用,另一方面也会更加关注个股涨跌幅放宽至20%后是否会加大市场波动。

“对比科创板开板前后,主板与创业板的价量走势来看,分流的影响并不明显。”川财证券研究所所长陈雳表示,但当前创业板的估值处于相对比较高的位置,涨跌幅放宽之后可能会有更大的波动。

在上海证券分析师刘骐豪看来,市场波动风险加大也将使得投资者更加注重对投资标的基本面选择,业绩良好的公司将更加受到资金的青睐而享受估值溢价,市场估值分化或将成为常态。(记者 谢艺观)

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责编:唐可垚
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